Les tarifs de 25 % sur les exportations canadiennes et de 10 % sur les produits énergétiques, qui ont été menacés par le président Trump, auraient une incidence importante sur l’économie canadienne et sur la croissance dans ce pays.

Selon nos prévisions, si nous sommes touchés par ces tarifs et que ceux-ci sont permanents, l’activité économique pourrait diminuer de 4 %, et les taux de chômage pourraient augmenter de 1 % au cours des deux prochaines années.

Même si nous évitons le scénario le plus pessimiste, l’incertitude commerciale fait en sorte que les investissements des entreprises seraient de plus en plus faibles par rapport à nos analyses antérieures.

Pour la Banque du Canada, un scénario de tarification pourrait être problématique.

L’économie s’affaiblirait, ce qui nécessiterait normalement une baisse des taux d’intérêt.

Toutefois, parallèlement, l’inflation, du moins à court terme, augmenterait.

Nos recherches laissent entendre que la hausse de l’inflation ne serait pas assez suffisamment ou persistante pour dissuader la Banque du Canada de réduire les taux d’intérêt plus qu’elle ne l’aurait fait autrement.

Toutefois, la Banque du Canada, comme nous tous, espère qu’elle n’aura pas à prendre cette décision, que des esprits plus calmes prévaudront et que nous ne serons pas frappés par des tarifs douaniers permanents de 25 % sur nos marchandises.

Quelle incidence les politiques douanières américaines pourraient-elles avoir sur l’économie du Canada

Andrew Grantham

Économiste principal

Marchés des capitaux CIBC